Эффективность операций с ценными бумагами
Страница 1

Банки » Современный рынок ценных бумаг » Эффективность операций с ценными бумагами

Управление рисками при операциях с ценными бумагами.

Каждая ценная бумага удостоверяет определенную финансовую операцию. Любому участнику сделки нужно четко представлять себе ее выгодность, эффективность.

Эффективность – это соизмерение результата с затратами. Для расчета эффективности операций с ценными бумагами используют следующие базовые показатели эффективности.

Относительный рост, или интерес,

r(а) = (Ка ­ Ko)/Ko,

где Ко – первоначальная сумма капитала;

Kа – конечная сумма капитала,

Kа = Ко Ч[1+r(а)];

а – период времени.

Этот показатель характеризует размер прибыли на 1 рубль первоначального капитала.

Относительная скидка, или дисконт,

d(а)=(Ка ­ Ko)/Ка; Ко = КаЧ [1 ­ d(а)].

Характеризует размер прибыли на 1 рубль конкретной суммы капитала.

Два этих показателя тесно связаны между собой:

r (а) = d (а) / 1 ­ d (а); d (а) = r (а) / 1+r (а)

Формула простых процентов (то есть ежегодно на первоначальную сумму начисляется один и тот же процент):

Ка = KoЧ(1+rЧа),

где r – процентная ставка.

Формула сложных процентов (то есть доход исчисляется не с первоначального капитала, а с суммы, включающая в себя первоначальный капитал и начальный процент): Ka = Ko Ч (1+r)Є

Эффективная годовая процентная ставка ref = (1+r/o)є­1,

где о – количество начального процента в год.

Доктирование денежных потоков Ко = Ка/ (1+r)Є, где r – коэффициент дисконтирования; Ка – капитал, планируемый к получению в а-м году; Ко – приведенная стоимость, то есть оценка К1 с позиции текущего момента. Доходность всех ценных бумаг рассчитывается на основе вышеприведенных показателей эффективности.

Операции с ценными бумагами сопровождаются риском, который связан с возможностью недополучения или потерь каких- либо денежных сумм. Риски делятся на:

· Систематический риск – это риск возможности кризисных явлений на рынке ценных бумаг в целом. Он независит от конкретной бумаги. Его можно избежать, исключив операции с ценными бумагами.

· Несистематический риск – это риск, связанный с конкретной ценной бумагой. Их можно диверсифицировать. По уровню экономики они делятся на макро– и микроэкономические.

К макроэкономическим рискам относятся:

§ Риски непредвиденного изменения законодательных актов;

§ Риски потерь из-за вложений в ценные бумаги какой- либо страны – становые риски;

§ Региональные риски, те риски потерь из-за вложений в ценные бумаги отдельных регионов

§ Отраслевые риски, то есть риски потерь из-за вложения в ценные бумаги какой-либо отрасли;

§ Инфляционный риск – риск потерь от инфляции и другие риски.

Микроэкономические риски включают в себя риски предприятий, риски формирования портфеля ценных бумаг, технические риски.

К рискам предприятия относятся:

· Риск ликвидности – риск потерь при реализации ценных бумаг;

· Процентный риск - риск потерь из-за изменения ставки рефинансирования Банка России;

· Риск недобросовестности, неплатежеспособности, недееспособности и другие риски.

Риски управления портфелем ценных бумаг включают в себя:

· Риски потерь от изменения курса акций;

· Временной риск – риск потерь из-за осуществления сделок с ценными бумагами в неоптимальное время;

· Риск досрочного отзыва ценных бумаг эмитентом;

· Портфельный риск – риск потерь из-за неоптимальной структуры портфеля ценных бумаг.

Технические риски включают в себя:

· Операционные риски – риски из-за непрофессионализма персонала, сбоя в технической системе, нарушение технологии операций с ценными бумагами.

Страницы: 1 2

Другие материалы:

Микроуровень
Этот уровень предполагает наличие определённых рисков в микро-экономических условиях (они, как правило, возникают на основе решений управленческого аппарата). Кредитный риск. Кредитная деятельность требует определённых суждений относительно кредитоспособности заёмщика. Эти суждения не всегда точ ...

Привлеченные средства банка
Привлеченные средства банка составляют подавляющую часть ресурсов коммерческого банка. Проведение пассивных операций позволяет банку привлечь временно свободные финансовые ресурсы юридических и физических лиц. В составе пассивных операций коммерческого банка можно выделить следующие составные гру ...

Бюро кредитных историй и их роль в поддержке кредитного процесса
Практически во всех промышленно развитых странах жизненно важным элементом инфраструктуры банковской деятельности выступают институты кредитных историй. Кредиторы (банки, финансовые компании, компании-эмитенты кредитных карт, инвестиционные компании, торговые компании, предоставляющие коммерческие ...

Copyright © 2014-2021 - All Rights Reserved - www.finansrise.site